巴菲特镜头前的六个小时：通货膨胀骗走了所有人的钱；如果所有比特币都以 25 美元的价格卖给我

两位老人仍然白发，西装打领带，在面向世界的直播前坐了六个多小时。今年的伯克希尔哈撒韦年度股东大会时隔两年终于恢复线下，比去年提前了一个月召开。

巴菲特的开幕词并没有忘记幽默。收到观众的笑声后，他满意地笑了；芒格，他的老搭档，不时将桌上的零食放进嘴里，悠闲自得。咀嚼……这些照片多少打消了外界对两人健康的担忧。

芒格的生日是在一月份，现在已经 98 岁了。巴菲特将在三个多月后迎来他的 92 岁生日。现场有人问伯克希尔哈撒韦未来如果没有他们两人会是什么样子。这既是一个现实的问题，也是一个悲伤的叹息。

本届大会的问答环节与往年一样包罗万象，涉及的话题很多，其中多次提到中国。还包括一项股东提案，让巴菲特不再担任董事长和首席执行官一职、美国通胀前景、保险业如何应对核战争、比特币、股市等威胁。

“通货膨胀骗走了所有人的钱”

近一个月来，美国多国国债收益率创下阶段性高位，长短期收益率数次倒挂，经济陷入衰退是否会来，3月通胀水平创近几十年新高，成为全球金融市场关注的话题。

从北京时间 4 月 30 日 22:00 左右开始，在伯克希尔哈撒韦公司年度股东大会的问答环节中，巴菲特还被问及美国通胀问题。

一方面，他赞同通胀主要是美联储大规模放水造成的观点，另一方面，他支持美联储，称后者必须这样做，称“美联储主席鲍威尔是英雄。”

沃伦·巴菲特说过，“几乎每个人都被通货膨胀骗走了钱”，无论是股票投资者、债券投资者，还是把现金藏在床垫下的人，通货膨胀“都骗走了钱”。

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至于未来的通胀前景，他建议仔细倾听那些声称能够预测通胀趋势的人。在他看来，没有人知道答案。对于投资者而言，抵御通胀的最佳方式是不断投资于他们的技能和才能。

对于当晚的发布会，萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊告诉记者“

”，他印象最深。关键是巴菲特对高通胀时期的理解和判断。

“他对美国高通胀的态度非常矛盾。他知道水的释放是原因，他也知道如果水的释放不释放，情况会更糟。他坦言自己不了解美国经济和市场的未来，所以只能逢低买入，他认为持有现金很重要，也明白这会降低现金​​的价值。关键是投资自己，因为所有其他的东西都没有持久的回报。市场靠自己的能力交易，经济周期总会过去，最终市场会根据你的能力给你定价。”郑磊说。

巴菲特说，即使经济停滞，他也希望确保伯克希尔哈撒韦公司能够继续运营。公司一季报显示，截至3月底，公司持有的现金及现金等价物较去年底减少约400亿美元，但总规模仍超过1000亿美元。

大会上的中国元素

问答环节多次出现中国元素。

当晚的问题，包括在线问题，均由现场协调员和美国CNBC电视节目主持人从在线问题中选出；还有现场提问，其中一个是给在美国留学的中国学生的。不过，她的问题并没有涉及到中国的话题。

在另一个问题中，当被问及如何平衡投资外国资产的复杂风险时，芒格回应了他对投资中国目标的看法。

他说，投资中国的原因是因为你可以以非常低的价格买到相对较好的公司，所以“我愿意多冒一点风险”，但其他人可能会得出相反的结论。

另外，说到比特币，芒格又提到了中国。

芒格一直对比特币持批评态度，今年也不例外。 “在我的一生中，我一直试图隐藏三件事，愚蠢的事情，邪恶的事情，让我看起来比其他人更糟糕的事情，而比特币是这三件事的结合，”他说。

芒格说它是愚蠢的，因为它预计会归零，邪恶是因为它削弱了美国金融体系的完整性，至于“它让我看起来比其他人都愚蠢”，例如中国已经禁止它。

“如果世界上的比特币以 25 美元的价格卖给我”

巴菲特那天晚上没有对比特币表现出任何怜悯。

他说，如果你们中的任何人想要我以 250 亿美元的价格购买美国 1% 的农田或房屋的股份，我会马上给你们开支票。

“但是如果你告诉我你拥有世界上所有的比特币并且愿意以 25 美元的价格卖给我而我不会买，那我买他是为了什么？”巴菲特说。

“明年或 5 年或 10 年，它会涨还是跌，我不知道，”他说，但一方面，“我很确定它不会产生任何东西。”

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在这位一直提倡价值投资的股神看来，生产性资产会随着时间的推移而增值，但比特币的升值完全取决于其他人以更高的价格出价。很多人通过不断易手在比特币上赚钱，但它本身并不产生任何价值。

“相信美国政府会用另一种货币取代美元的人一定是疯了，”巴菲特说。

专业投资人程宇点评“

”记者：“在昨晚的所有演讲中，巴菲特都揭示了他所坚持的投资理念，甚至包括了具体的方法，这是最令人敬佩​​的地方。”

“我从不选择时间”

在谈到投资二级市场时六年前比特币，巴菲特说他从来不知道如何“计时”。

“我们对周一股市将如何开盘一无所知。我们过去做出的任何决定，无论是买入还是卖出，都不是基于市场接下来会做什么，经济会做出什么样的判决。我们不知道答案，”巴菲特说。

在股东大会当天早些时候，伯克希尔哈撒韦公司披露了其第一季度收益。当晚，巴菲特还谈到了公司二级市场头寸的变化。一季度，他买入了超过500亿美元的股票，同时卖出了约100亿美元的股票。

他提到六年前比特币，在 2021 年第四季度，他发现动视暴雪的股价被低估，因此他在该季度买入了超过 10 亿美元的股票。 2022 年 1 月，微软向动视暴雪提出要约，要约价格为每股 95 美元，远高于本周周五 7 美元的收盘价5.6。之后公司继续增持股票，目前持股比例约为9.5%。