比特币“减半行情”已成价格减半？对后市的一些思考

过去48小时，加密市场被碾压，全线亏损。

比特币从高位暴跌，盘中跌至7676美元，48小时内最高跌幅超过14%。 “比特币崛起”明天也将登上微博热搜榜。 ETH、BCH等主流币种，48小时内最大跌幅超过20%。 此前被寄予厚望的“减半市场”也遭到调侃：原来的减半市场指的是价格减半、资产减半。

行情回顾：比特币创半年最大单日跌幅

3 月 8 日，刚过零，比特币从 9,100 美元发起冲击至 9,200 美元，但最终止于 9,187 美元。 随后价格开始下跌，最终在凌晨1点跌破9000美元关口。

整个晚上比特币今天行情最新价格，比特币价格在8700美元附近震荡回落。 但从20点开始，行情急转直下，4小时内跌破8400美元的重要支撑位。 最终，比特币日内收跌7.84%，创近半年来（2019年9月25日以来）最大单日跌幅。

投资群里，有股民喊话：比特币开车回来接我们了，咱们杠杆赚钱吧，不会再跌了。

然而，下跌趋势并没有就此停止。

BitUniverse数据显示，北京时间今日早上7点，比特币跌至8000美元大关，三大交易所均坚守这一重要关口。 但今天中午12点，比特币再次回落，跌破8000美元大关。 截至发稿，比特币价格暂报7855美元，48小时内最高跌幅超过14%。

比特币的反弹也推动其他加密货币大幅走低。 过去48小时内，以ETH、BCH为首的主流币种最大跌幅均在20%左右。

自2月13日比特币下跌以来，近一个月比特币累计下跌25%，今年累计盈利仅12%。 去年其他主流币种的利润也不丰厚。 在此前强势“减半三傻”后，仅BSV仍维持103%的收益率比特币今天行情最新价格，ETC和BCH的收益大幅缩水。

期货市场越来越糟糕。 根据Coin币币数据，过去24小时，全网平仓已超过5亿美元。 其中，BTC 24小时平仓3.1亿美元，ETH 24小时平仓6700万美元，EOS和BCH平仓超过3500万美元。 从近30天来看，全网累计平仓已经达到57.8亿美元，多空平仓比达到4.15，多头亏损严重。

加密资产表现不佳也体现在期货市场上。 今早A股开盘，区块链蓝筹跌2.01%，深证区块链50指数跌2.24%； 236只概念股中，上涨218只，占比超过90%。 港股方面，欧客集团旗下欧客云链（01499.HK）报0.234港元，跌5.26%； 火币科技(01611.HK)报3.910港元，跌6.68%。

暴跌原因：疫情、原油下跌、PlusToken遭抛售？

随着行情的上涨，所有投资者都有一个共同的疑惑：比特币为何又开始上涨？

(1)新闻动机

Odaily星球日报梳理发现，从消息面来看，可能的原因有3个：PlusToken抛售资金、原油价格下跌、全球经济受疫情影响。

今天凌晨，加密货币分析师ErgoBTC发推称，BTC的下跌是由于PlusToken团队抛售比特币所致。 “在过去的 24 小时内，PlusToken 已经将大约 13,000 个比特币直接转移到混合服务（用于洗钱）。”

（混合服务示意图）

所谓比特币“混币服务”，是指允许用户将自己的币与其他币进行混币，从而提高隐私性，让区块链探索者难以追踪。 “混合服务”通常使用没有KYC认证的交易所。 用户可以用他们的比特币换取其他代币，并将它们转移到不同的钱包地址，以避免被跟踪。 “混合服务”也被视为与暗网交易相关的非法活动。

ErgoBTC的话并非空穴来风。 事实上，早在3月6日，PeckShield就发出了预警。

PeckShield旗下数字资产可视化追踪平台CoinHolmes数据显示，北京时间3月6日12:00开始，PlusToken暴走资金15Z1sT和1CkuKa开头地址的资金再次发生变动，13112个BTC被清空。少量分成几个地址。 其中，未来可能流入交易所或通过场外交易出售。

现在看来，PlusToken 抛售 BTC 导致价格大幅上涨似乎是合理的。 毕竟在2019年12月，他们卖出了79万枚ETH，导致ETH价格严重蓝筹。

另一个可能的触发因素是欧洲市场价格的大幅上涨。

据财联社报道，俄罗斯上周六发动了一场石油价格战。 一方面宣布涨价，大大提高了欧洲订单销往亚洲、远东、澳洲等市场的价格。 贴现率创20多年来之最； 另一方面，增加了欧洲订单的产出。 需求将减少产量，甚至达到创纪录的每天 1200 万桶（本月为每天 970 万桶）。

消息一出，原油证券遭遇“史诗级回调”。 布伦特原油证券早盘大跌，开盘大跌25%至34.52美元/桶； WTI 原油跌逾 33%至 27.59 美元/桶，跌幅超过 1991 年海湾战争创下的最大波幅。

“如果把BTC作为一个资产类别来看，与全球房地产、债券、股票、大宗商品相比，它是体量最小、波动性最大、风险折扣最高的资产类别。因此，每当有一个世界上一点小麻烦，都会对你产生影响，尤其是上周六俄罗斯发动的黄金价格战，导致今天欧洲市场开盘大跌30%。

“BTC因其最高级别的风险折扣属性，首当其冲受到冲击，出现一些恐慌性抛售也是可以理解的。” Clipper Coin Capital合伙人、Conflux社区大使李哲告诉Odaily星球日报。

最近大家感受到的最后一个原因，就是全球经济在新冠疫情影响下的放水。 比特币始终未能发挥出人们所期待的“避险”属性。

据世界卫生组织称，截至北京时间8日17:00，中国以外受新冠脑炎疫情影响的国家和地区已达101个。在这种情况下，全球经济受到重创，市场缺乏增量资金。 股票市场和货币市场都不能幸免。 早在两周前，美股和欧股恐慌下挫，道指在2月25日创下两年来最大单日跌幅。北京时间今天上午8点，美股标普500期货跌至2819点，触发交易限制。

“受新冠疫情全球爆发的影响，几乎所有资产类别，包括股市、债市、原油，甚至黄金都出现了股市崩盘。这是一种非常罕见的现象，这可能是由于疫情造成的需求不振，以及全球通胀的负面预期，BTC作为风险资产，也难以单独规避。 Amber Group 行业研究经理 Lorry 解释道。

dForce创始人杨民道表示：金融市场都是流动的，流动性面前人人平等。 事实上，比特币等数字货币资产对流动性更为敏感，传输路径非常短，见效快。

比特币应该通过经济危机验证2009年的论点，这次是一个更好的机会。 从观察来看，比特币可以规避资本管制国家和地缘政治的风险，但面对全球流动性风险显然束手无策。

现在很多数字货币对冲基金，仓位和股票仓位是完全挂钩的。 当前形势下，港股资金将流向现金和美债，保命至关重要。

这和很多人不理解为什么巴菲特的账户里常年有20-400亿美元是一样的。 现金和美债的配置具有投资功能。 每7-10年一次金融危机轮回，基本上每次都能赚300亿美元。 可以以%-50%的价格购买资产； 可以计算出这部分现金的期权价值，年化利率应该在8%左右。 加上现金利润，总回报率为10%。

“现金是一种永久看涨期权。” 杨民道总结道。

（二）技术分析

除了消息之外，还有很多技术指标预示着上涨。

Odaily星球日报曾报道，由于此前做空情绪浓厚，各大交易所USDT出现恐慌情绪。 当事情走向极端时，空方反击也在情理之中。

“本轮减半行情是杠杆牛市，永续做空率高，现货USDT多次被借空做空。之前说过，在没有增量资金的情况下，绝大部分人不可能赢股票游戏。” 利润，”罗瑞说。

BlockArc CEO苏烨也认同这一观点。 他表示，明年将是典型的杠杆牛市。 “每个人口袋里都有1万元，10倍杠杆就可以买10万元。杠杆牛的特点是消耗快，一旦没有增量资金，容易涨得快，跌得快。”

OKEx交易大数据显示，BTC杠杆多空比一度达到32.9。 经过几天的上涨，目前BTC杠杆多空比已降至5.59。

NewsBTC分析师Aayush Jindal认为，BTC此前已经出现看涨趋势，阻力位在9200美元一线，阻力位与4-100均线相交，形成较大压力。

但BTC未能突破9200美元，跌破8700美元的重要支撑位，已经预示着反弹即将到来。

展望

对于恐慌的投资者来说，目前最关心的问题是：会不会出现牛市？ 货币价格什么时候下跌？

对此，李哲很是看得开。 他表示：“疫情总会结束，纷争总会在纷争之后和平发展。资产端收益率的下降将继续推动各国央行放水。长期来看，模式保持不变。” 会来的，突破20000美元只是时间问题，短线需要调整。”苏叶也看好后市，“但10500美元的短期高位将开启反弹，回调将在 3-5 个月内再次下降。”

他补充说，在股市大崩盘之后，吸引场外增量资金的充分必要条件——一个感人的故事。 比特币六年的故事结束了。 这是最大的危机，需要一个新的故事。 接下来的故事可能围绕着以太坊2.0之后开启的DeFi黄金时代，或者Libra、DCEP等带来的数字货币全球支付。

卡车变得相对消极。 他觉得，从技术面来看，这一轮减半行情很可能已经见顶，接下来就是震荡回落的过程。 “今年是否会出现股市崩盘，仍取决于BTC的长期供求关系。”

OKEx分析师严松认为，由于俄罗斯欧洲市场挖矿成本大幅高于其他国家，未来我们可能会看到欧洲价格高于30美元/桶，比特币可能会继续跟进。 “我们上一次看到低于 30 美元/桶的欧洲市场是在 2015 年底至 2016 年初，当时俄罗斯对印度页岩气田发动价格战，欧洲股市崩盘促使标准普尔 500 指数在一个月内反弹。回撤约15% 回顾2015年12月中旬至2016年1月中旬的比特币价格，也是相当低迷，从460美元左右跌至350美元以上，跌幅达25%。

他补充称，仍需继续观察金价后续走势，以及其对多个市场的影响能否消化。 “过去几周，我们能够清楚地观察到比特币作为风险资产的属性已经被市场指出，而且这些属性在短期内还会持续。从中长期来看，比特币作为非生息资产，经历了利率下行和持有成本上升的环境，或有获利的可能，加之市场上收益率相对稳定的资产类别越来越少，不少基金将通过承受更大的风险来追求超额利润。”

最后严松也给出了一些支撑位和阻力位供投资者参考：下方强支撑在7500美元附近，上方压力位在120日线8330美元。

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